一、政策分析
宏观政策加码，为四季度经济回升向好打下基础。国内游方面，国务院发布《关于促进服务消费高质量发展的意见》，鼓励新业态，支持文旅融合业态，加快培育服务消费新增长点。9月26日中央政治局会议指出，要把促消费和惠民生结合起来，培育新型消费业态。入境游方面，截至9月底，中国已与24个国家实现全面互免签证，对16个国家实行单方面免签入境，对54个国家实行72小时或144小时过境免签，适用范围已增至37个口岸。细分业务方面，国务院常务会议讨论并原则通过《国家公园法（草案）》，将全面提高国家公园；ず凸芾硭。国家标准化管理委员会发布《旅游景区质量等级划分》国家标准，进一步规范旅游景区质量等级划分各项要求。财政部等部门联合印发《关于完善市内免税店政策的通知》，扩大市内免税店的经营范围和对象，促进免税商品销售。
二、市场分析
从国内市场看，国内游进入常态化发展阶段，出境游分流对国内游造成一定影响，入境游市场持续提升。国内游方面，出游需求旺盛，消费意愿持续修复。文旅部预测前三季度国内旅游人次42.9亿，同比增长16.8%，较2019年同期相差7个百分点；旅游花费4.32万亿元，同比增长17.1%，基本接近2019年峰值水平。
从国际市场看，全球旅游消费潜力持续释放，旅游投融资谨慎收缩。《世界旅游业晴雨表》报告显示，2024年1～7月国际游客约为7.9亿人次，较2023年增长约11%，较2019年仅低4%。
三、消费分析
全球新兴市场崛起，旅行逐渐成为刚性需求。从客源地看，近两年数据显示，全球旅游增速市场主要来自东欧、印度、东南亚等，东欧超过70%的消费者希望在未来12个月内进行一次出境休闲度假。从目标客群看，年轻群体正成为探索世界的主要目标客群。从出游选择看，短途旅行保持较快增速，从出行模式和线路来看，国内游在全球视角下依然占据60%～70%的市场份额，主要集中在各自区域或国内的旅行。
国内出游性价比提升，亲子客群、年轻客群呈现高增长趋势。从消费特征看，呈现高质量陪伴与高情绪价值并行的消费偏好。亲子游、研学游、家庭游保持高热度。年轻群体个性化需求带动自由行、深度体验等情绪价值消费增长。县域旅游、体育旅游、演唱会旅游等延续去年以来的较快增长。
四、细分业态分析
（一）旅行服务市场
旅游市场份额向平台企业集中趋势明显。携程等平台企业无论是节假日预订数据还是半年财报业绩数据都显示出强劲增长，与之形成对比的是传统旅行社市场份额较疫情前萎缩，尤其是出境组团人次恢复不到疫情前的两成。居民更灵活的出游方式，进一步放大平台敏锐捕捉需求的优势，预计这个趋势还会延续。长远看，旅行社要从根本上转变发展模式。
（二）景区市场
三季度暑期旺季带动客流市场增长，长线游市场增长较快。国家级旅游度假区方面，全国国家级旅游度假区内住宿设施订单量同比增长84%，住宿设施预订收入同比涨幅近1倍，度假产品预订量同比增长153%，出游需求超预期。国家级旅游度假区本地游相比同期占比下降14.36%，超7成国家级旅游度假区外地游客较同期上涨，平均涨幅为11.12%。
围绕核心资源，探索发展“景区+”。演艺方面，景区承办大中型音乐节、演唱会的数量不断增加，2024年三季度全国营业性演出（不含娱乐场所演出）17.33万场，同比增长16.27%。全国大中型旅游演艺在演项目数量同比增长12%。业态拓展方面，积极布局酒店、餐饮等多元化业务。海昌海洋公园布局轻奢酒店“TheArkHouse奕方”，拓展亲子度假酒店赛道。古北水镇推出汉服体验店、换装馆和引进品牌餐饮店铺等产品，提升旅客游玩体验。
（三）旅游零售市场
海南市场规模持续下滑，上游奢侈品市场表现萎靡。前三季度海南离岛免税购物金额240.1亿元，同比下降31.3%。除出入境游分流对海南影响外，奢侈品行业整体呈现需求放缓趋势。高端腕表业需求下滑，今年前9个月瑞士腕表整体出口额下跌2.7%，其中对中国的出口额暴跌50%。
韩国免税销售额有所回升，但增长幅度放缓。2024年1～8月，韩国免税销售额71.3亿美元（约合人民币506.23亿元），同比增长7.1%；购物1868.7万人次，同比增长38.2%。
（四）酒店市场
供给恢复带动价格回落，市场回归常态，头部酒店企业每房收益等经营指标不同程度下降。从行业运营情况看，酒店之家数据显示，三季度国内酒店入住率小幅下降，平均房价降幅持续扩大。一方面是供给放量导致酒店行业竞争更加激烈，另一方面消费需求从报复性增长回归理性，在2023年同期高基数影响下，行业增速放缓。
酒店企业加快县域市场布局。酒店之家数据显示，锦江酒店三线以下城市已开业门店超过2800家，总签约门店超过4000家；∫院和ァ⑷竞徒圩拥绕放莆诵，加强低线城市的渗透，并提出要在2030年前实现国内“县县有华住”的目标，截至今年二季度，华住酒店已经覆盖1328个城市。万豪酒店2024年将在中国筹建约40家酒店，其中，30%的新开业酒店位于三线以下城市。
（五）邮轮市场
全球邮轮市场强劲发展，国际龙头企业表现超预期。嘉年华邮轮发布三季度财报（2024.6.1～2024.8.31），营收和净利润均创下历史新高。前三季度（2023.12.1～2024.8.31），其营业收入190.83亿美元，同比增长17.82%；净利润16.13亿美元，同比增长6003.85%（去年同期亏损）。载客量7600万人次，载客率106%，较去年同期增长6%。
国内特色邮轮围绕文化出海和“邮轮+”，加快构建运营新模式。一是深化“飞机+邮轮”合作，探索航空与直升机、城轨、轮渡等联运。二是聚焦多样化客户群体，结合论坛/会展、影视、音乐会等推出主题航次。三是以国潮、非遗等文化主题为核心，打造多样化邮轮体验产品。
五、相关建议
加强政策研究，挖掘新的业务增长点。随着金融、财税等方面增量政策加力推出落地，促进地产市场止跌回稳、资本市场重新提振，有望引导各方资源向消费领域倾斜，为消费市场带来新的增长点。建议一是抓住这一政策机会的窗口期，加强跟踪研究，优化丰富产品供给，提升服务品质，加大营销力度，全力完成年度经营指标。二是结合当前政策鼓励方向，培育新型消费业态，创新业务模式，寻找新的增长点。三是积极对接政府主管部门，配合落实相关政策，反馈政策实施效果，提出改进方向，能够持续分享政策红利。
洞悉市场发展趋势，夯实专业能力，增强核心竞争力，加强重点客源地市场的协同营销，努力提升业务品牌市场影响力。旅行服务方面，四季度是传统的出行淡季，但一些细分客群、重点目的地的机会可以挖掘，建议重点研究错峰出行客群，如银发客群，“十一”后不少平台数据都显示出银发客群错峰出游的订单数量在上升，我们也要研究这些机会，推出一些有针对性、性价比高的产品。重点关注“一南一北”，赏秋游、避寒游和冰雪游重点目的地资源整合和产品开发。景区方面，在去年井喷式复苏后，今年内部分化明显，有IP内涵、科技含量高的，能带来新鲜感的、常玩常新的产品市场表现更好。四季度没有长假，建议景区目的地要聚焦周边客源市场的需求潜力开发，加强营销和内容策划，吸引消费者。旅游零售方面，出境游分流影响显现，今年以来海南离岛免税销售额和人均消费持续走低，国内免税市场承压。四季度建议抓住海南市场逐渐进入旺季、出入境游市场持续增长的机会，加强数据分析，顺应消费趋势，拓展国潮、轻奢等品类，开展精准营销，提升复购率和转化率，同时加快市内店布局，挖掘增量业务。酒店方面，今年以来酒店龙头企业主要通过寻求存量改造、布局下沉市场、投资海外市场创造增长空间。四季度建议继续坚持做大规模，挖掘下沉市场拓展机会，要围绕“酒店+”做文章，带动收入增长和效益提升。邮轮方面，聚焦中国特色邮轮旅游，提升运营能力，加强邮轮二消转化，同时加强与国际邮轮合作，扩大邮轮目标客群。
